ETNET - 中海油(00883)具成本优势，股价重上50天线

股份推介

883中国海洋石油(883)

建议 : 吸纳($23.50以下)

止蚀 : $22.30目标 : $27.00

理由 :

　　中东紧张局势再度升级，市场再度忧虑原油供应日益减少，国际油价显著反弹，伦敦布兰特期油重上每桶90美元以上。中海油(00883)主要从事油气勘探、开发和生产，较集中于产业链上游业务，同时为中国最大的海上油气生产商，对油价最为敏感。截至2026年3月底止首季度，营业收入1,160.79亿元（人民币，下同），按年上升8.6%，其中油气销售收入增加9.9%至970亿元，主要由于实现油价与油气销量上升的影响。期内，纯利增加7.1%至 391.44亿元。

　　集团继续保持成本竞争优势，今年第一季度公司桶油主要成本为28.41美元。期内，公司的平均实现油价为每桶75.92美元，按年上升4.5%；平均实现气价为每千立方英尺7.69美元，按年下降1.2%。2026年第一季度，集团共获得4个新发现，并成功评价12个含油气构造。今年首季度，集团实现净产量205.1百万桶油当量，按年上升8.6%；其中，中国净产量按年上升7%至140百万桶油当量，海外净产量按年上升12.3%至65.1百万桶油当量。

　　展望今年，公司全年产量目标为780至800百万桶油当量，预计资本支出为1,120至1,220亿元。另外，集团目标2025年至2027年派息比率不低于45%。走势上，7月2日跌至19.92元（港元，下同）止跌回升，今早重上50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距阔，短线走势料改善，可考虑23.5元以下吸纳，反弹阻力27元，不跌穿22.3元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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