保诚(02378)基本面保持稳健，目前重上各主要平均线

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理 由　：

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保诚 (02378)

建 議 　：吸纳($113.00以下)

止 蝕 　：$105.00 目 標　 ：$130.00

理 由　：

　　保诚(02378)2025年度基本面保持稳健，多项主要财务指标均实现双位数增长，符合集团指引。2025年度，以传统内含价值计算的新业务利润增长12%至27.82亿美元，新业务利润率提升2个百分点至42%；年化新业务保费按年增加6%至66.61亿美元。期内，集团在19个寿险市场中，有13个市场的新业务利润在年内有所增长。期内，集团纯利按年增加74%至39.78亿美元，而经调整经营利润33.06亿美元，按实质汇率基准增加5%。

　　2025年度，香港的新业务利润增长12%至12.21亿美元，新业务利润率上升2个百分点至55%，年化新业务保费增加8%至22.21亿美元，主要来自本地及中国内地游客客户群的业务均录得增长。至于中国内地方面，集团的合营企业中信保诚人寿在2025年新业务利润按年增加27%至 2.82亿美元，销售组合中分红业务的比例有所提升；年化新业务保费上升34%至6.21亿美元。另外，瀚亚为集团的资产管理业务，目前管理及咨询基金规模增加至2,777亿美元，经调整税前经营利润增加9%至3.29亿美元。

　　去年度，集团有效保险和资产管理业务产生的经营自由盈余增加15%至30.59亿美元。公司派第二次中期股息每股18.89美仙，计及已派第一次中期息，全年总股息按年增加15%至26.6美仙。集团预期在2024年至2027年期间累计向股东回报超过70亿美元，其中包括2026年启动额外12亿美元股份回购，并预计于2027年提供约13亿美元资本回报。

　　走势上，今年3月31日跌至105.5元止跌回升，目前重上各主要平均线，STC%K线续走高于%D线，惟MACD牛差距收窄，可考虑113元以下吸纳，目标阻力130元，不跌穿105元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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