基石科技充电业务具潜力

基石科技（8391）为本港最大公共充电网络运营商，凭借在电动汽车（EV）充电市场领先地位，以及国际化战略推进，增长潜力良好。

集团中期收入从52,080,000港元，按年增长约9%，主要得益于核心产品Cornerstone HOME及Cornerstone GO销售增长，以及与关联公司Spark EV协同效应。净亏损略为收窄至33,965,000港元，反映集团仍处投资阶段，LBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前亏损）从28,900,000港元改善至24,300,000港元（报告第16页），反映运营效率提升，现金及现金等价物为80,589,000港元，较去年同期略增，

业务发展方面，集团在本港充电网络业务保持领先，Cornerstone GO的充电点数量从710个增至923个，增长30%，市场渗透率稳步提升。集团关联公司Spark EV，在泰国运营70个充电站及200个充电点，计划于2025年底扩展至250个站及700个点。Spark EV与泰国电动汽车品牌Mile Green Co达成战略合作，进军泰国电动电单车充电市场，首阶段计划在现有充电站增设电动电单车专用充电点，结合Mile Green绿色电池技术，打造统一充电平台。

集团早前宣布，配售最多127,000,000股股份，占扩大发后股本约11.41%，配售价每股0.57元，较10月2日收市价0.7元折让约18.57%，预计筹集净额约70,060,000港元。资金分配包括30,060,000港元（约43%）用于一般运营资金、26,000,000港元（约37%）用于项目资本支出、10,000,000港元（约14%）用于融资成本、4,000,000港元（约6%）用于市场推广及投资者关系。配售可能导致短期股价承压，但资金注入将支持泰国市场扩张及本港业务持续发展，长线有助提升竞争力。

全球电动汽车市场快速增长，特别是亚洲地区对充电基础设施需求激增，本港作为绿色能源政策支持重点市场，市场环境稳定，泰国作为东南亚第二大经济体，政府推动电动汽车普及化，为集团国际化战略创造机遇。

然而，集团目前处于亏损状态，未来盈利能力需依赖规模经济及成本优化，国际化扩张涉及市场适应及监管风险，泰国业务成功对未来表现至关重要。

总体而言，凭借本港市场领先地位，以及泰国市场战略布局，增长潜力有待释放。

技术上，七月中起形成上升通道，9月29日升至0.75元高位见顶回落，失守10天及20天线，STC及RSI未见反弹讯号，未持货宜待低接近早前配股价，0.6元以下水平小注吸纳，反弹目标0.75元，不跌穿0.55元可以继续持有。

黄德几

正向教育证券投资分析课程首席资深导师

证券商协会会董

香港股票分析师协会理事

金利丰证券研究部执行董事黄德几

证监会持牌人士

并无持有上述股份

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