金斯瑞重上50天线

金斯瑞生物科技（1548）为生物科技公司，已建立多个主要平台，包括(i)生命科学服务及产品平台，为全球研究界提供一站式解决方案；(ii)蓬勃（Probio Technology），生物制剂合同开发及生产组织（CDMO）平台；及(iii)百斯杰，工业合成产品平台。2024年10月传奇生物（Legend Biotech，NASDAQ：LEGN）已正式从金斯瑞剥离，改按权益法计入财务报表，作为联营公司处理。传奇的主打候选产品西达基奥伦赛（cilta-cel）是与杨森生物科技共同开发的用于治疗多发性骨髓瘤（MM）的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）疗法。

截至2025年6月30日止中期，金斯瑞持续经营业务的收益5.19亿美元，按年增加81.9%，录得净亏损2,456万美元，而去年同期亏损1.75亿美元大幅收窄，应占传奇集团亏损的显著影响，约为1.9亿美元。期内，毛利按年上升140.1%至3.2亿美元，经调整净利润增加509.6%至1.78亿美元。今年上半年，受惠于礼新医药科技带来的分许可收益导致许可收益显著增加，生物制剂开发服务的收益2.5亿美元，按年增加511.1%，经调整毛利率由上期的14.7%大幅上升至期内的 73.6%；经调整经营利润 1.5亿美元，而去年上半年的经调整经营亏损约为 1,890万美元。

集团持续增强其服务组合，今年3月功推出GMP质粒，并在今年第三季度推出腺相关病毒（AAV）产能。集团继续深耕美国市场，目前正在进行重大投资，包括预计于2026年第一季度末推出GMP慢病毒载体 （LVV）产能，进一步巩固市场地位。另外，集团将持续投资于资产对外许可或新分子实体 (NME) 模式。于今年6月30日，集团的理财金融产品、定期存款和现金及现金等价物约为9.4亿美元；资产负债比率约为18.6%。

走势上，9月26日跌至100天线见支持，昨日重上50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，可考虑16.6元以下吸纳，目标阻力19.4元，不跌穿15.4元续持有。

黄德几

正向教育证券投资分析课程首席资深导师

证券商协会会董

香港股票分析师协会理事

金利丰证券研究部执行董事黄德几

证监会持牌人士

并无持有上述股份

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