ETNET - 国际油价仍处高位，中海油(00883)具反弹空间

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理 由　：

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中国海洋石油 (00883)

建 議 　：吸纳($26.00以下)

止 蚀 　：$24.30 目 标　 ：$31.00

理 由　：

　　霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价上升，布兰特期油收市再度升上每桶100美元。中东局势相信短期仍然不稳，油价反复但仍处高位。中海油(00883)是中国最大的海上油气生产商，主要从事油气勘探、开发和生产，较集中于产业链上游业务，对油价最为敏感，相信今年首季度业绩大有机会好转。中海油将于下周二（4月28日）召开董事会会议，公布2026年第一季度业绩，值得留意。

　　2025年度，中海油的营业收入3,982亿元（人民币，下同），按年下跌5%，其中油气销售收入减少5.6%至3,357亿元，纯利倒退11.5%至1,221亿元。去年，集团全年油气净产量再创新高，达7.77亿桶油当量，按年增加7%。去年，集团实现石油液体销售量为5.89亿桶，上升4.7%；集团的平均实现油价为每桶66.47美元，按年下降13.4%，与国际油价走势基本一致。桶油主要成本为每桶油当量27.9美元，在成本上具竞争优势。

　　集团拟派末期息每股0.55元（港元，下同），连同已派发的中期息0.73元，年度股息合计每股1.28元，派息比率维持45%，符合公司2025年至2027年派息比率目标不低于45%。走势上，4月8日跌至25.6元止跌回升，近日重上10天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑26元以下吸纳，阻力目标31元，不跌穿24.3元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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