开工前落盘/头条名家本周心水

黄德几

产经专栏

内容

　　阿里巴巴（9988）早前在2025云栖大会，发布Qwen3-Max，史上最大、最强AI模型，参数逾1万亿，在全面基准测试（如知识、推理、编程、指令遵循及多语言理解）中达业界领先水平。集团战略聚焦「AI+云」和「大消费平台」，计划未来3年投3,800亿元（人民币，下同）建云及AI基础设施，规模超过过去10年总和，未来将追加更多预算，推进AI模型及数据中心建设，迎接人工超级智能（ASI）时代。

　　截至2025年6月30日止季度，阿里巴巴中国电商集团的收入按年增加10%至1400.72亿元，占总收入的56.6%，其中电商业务的收入增加9%至1185.77亿元。期内，云智能集团收入按年增长26%至333.98亿元，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长。另外，截至2025年9月30日止季度期间，阿里巴巴以2.41亿美元的总价回购了总计1700万股

普通股（相当于约200万股美国存托股）。

　　技术上，10月3日升至186.2元（港元，下同）遇阻回落，形成下降轨，失守10天和20天线，MACD熊差距扩大，惟STC%K线超卖区回升，宜候低154元以下吸纳，目标阻力186.2元，不跌穿143元可继续持有。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份。

金利丰证券研究部执行董事

黄德几