ETNET - 德翔海运(02510)破顶，伺机跟进

股份推介

2510德翔海运(2510)

建议 : 候低分段吸纳($11.80以下)

止蚀 : $10.30目标 : $14.50

理由 :

　　中东局势持续紧张，加上踏入海运传统旺季，带动货运量增加，令运价急升。德翔海运(02510)主要提供集装箱航运服务，以亚太地区为核心经营重心；截至2026年6月底，集团共经营47条航线（不包括出租船舶所涉业务）。截至2026年6月30日止六个月，集团总收入达6.6亿美元，按年增加3%，其中集装箱航运服务收入按年上升2.6%至6亿美元，占总收入90.9%。期内，亚太市场仍为集团主要收入来源，占集装箱航运服务收入80.6%。

　　截至今年6月底，集团营运船舶总数为47艘，总运力达139,743 TEU；整体平均船龄约为4.8年。集团的航运量由2025年上半年的818,480 TEU，略为减少至2026年上半年的810,842 TEU，惟整体平均每TEU收入由715美元上升至741美元，增幅3.6%。集团的毛利率亦由2025年上半年的19.8%，增加5.6个百分点至2026年上半年的25.4%，主要由于平均运费上涨及舱位租金成本减少所致。期内，集团的纯利2.3亿美元，按年增加23.3%。

　　集团宣派的中期股息为每股股份0.07美元（折合约0.546港元）；现价计，预测股息率约6.5厘。集团的财务状况稳健，于2026年6月30日现金及现金等价物5.59亿美元，未产生任何银行借款，资产负债率为零。走势上，自8月中起形成上升轨，今早高见13.4元破顶，各主要平均线呈顺向排序属利好，MACD牛差距阔，STC%K线续走高于%D线，宜候低11.8元以下分阶段吸纳，中线目标14.5元，不跌穿10.3元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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