【股市领航】受惠北都区发展与减息 港铁可吼

2025-09-18 20:42:33 投资

撰文：黄德几

（作者为正向教育证券投资分析课程首席高级导师、证券商协会会董、香港股票分析师协会理事、金利丰证券研究部执行董事）

港铁公司（0066）为香港铁路及地产综合企业龙头，拥有独特铁路沿线发展模式及稳定运营收入业务模式，笔者认为，其将明显受惠于2025年施政报告措施落地及低息环境，具强劲投资潜力。

行政长官李家超周三发布新一份施政报告，以「深化改革 心系民生 发挥优势 同创未来」为主题，强调加快北部都会区发展，成立由行政长官担任主席的「北都发展委员会」，简化行政流程并注入逾500亿元基建资金，推动项目落地。港铁集团表示欢迎此举，将积极与政府协调配合，全力推进北环线等工程项目，建设北部都会区。同时，联储局符合预期减息，香港三大发钞银行下调最优惠利率0.125厘，利好本地地产股短线前景。

港铁2025年上半年总收入按年降6.5%至273.6亿元，但净利润增加27.5%至77.09亿元，超市场预期，主要受物业发展利润暴涨218.5%至55.42亿元推动，占增长动力逾70%。香港车务营运收入升3.3%至115.09亿元，得益于过境及高铁乘客量回升（日均乘客逾400万人次），列车准时率维持99.9%。经营开支升6.6%至75.43亿元（员工薪酬及保养费用增加），令EBIT微降至9,800万元，但核心业务韧性强。

铁路上盖模式持续发挥地段优势。港铁与信和置业（0083）、嘉华国际（0173）、中国海外（0688）合作的锦上路站项目「柏隆」销售火热，9月17日再沽5伙三房单位，套现近6,000万元。项目现楼推售以来共售247伙，吸金逾23亿元。开发商指，北部都会区政策及施政报告明确发展方向，推升买家信心，柏隆销售速度显著加快，呎价较区内二手盘高10%。

施政报告将北部都会区定位为香港增长引擎，面积及人口占全港三分之一，预计创造50万就业及250万人口容量。港铁主导北环线、东涌线延线及屯门南延线，总投资逾900亿元（2025-2027年资本开支908亿元），包括「日出康城」第十二期、港岛南岸第五期入账，及东涌东站二期、屯门16区一期招标。北都委员会简化审批，长线利好。

可考虑26.1元以下水平吸纳

走势上，9月2日跌至26.1元回升，目前10天线升穿20天线，MACD维持牛差距，惟STC%K线跌穿%D线，可考虑26.1元以下吸纳，目标阻力28.6元，不跌穿24.8元续持有。

（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份）

（题为编辑所拟。文章为作者之个人意见，不代表本报立场）