新地前景看好 伺机跟进

标签：金利丰证券

文章日期：2026年1月28日

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踏入2026年，本地地产股表现强劲，其中新地（0016）昨日高见125.5元兼创下上市以来新高，今年以来累计升幅32%。新地的业务组合多元化，去年地产业务（物业发展和物业租赁）贡献收入65%，酒店、电讯、运输基建及物流、数据中心业务和其他业务的收入占比合共35%。截至2025年6月底止年度，集团收入797.2亿元，按年增加11.5%，纯利上升1.2%至192.8亿元；撇除投资物业公平价值之变动及计入出售投资物业已变现公平价值之收益，可拨归公司股东基础盈利为218.6亿元，按年上升0.5%。

截至2025年6月底止年度，集团物业发展的收入按年增加26%至345.6亿元，营业利润上升5.6%至82.9亿元，其中香港物业发展收入（包括所占合营企业）增加5.6%至261.4亿元。于2025年6月底集团尚未确认收入的物业（包括投资物业）的合同销售收入金额（包括所占合营企业）为444亿元，包括356亿元来自香港（其中预计301亿元于下一个财政年度确认为收入）及88亿元来自内地（其中大部分于下一个财政年度确认为收入）。

集团在本港的土地储备充裕，于2025年6月底，按所占楼面面积计算，约有5,740万平方呎，当中约1,330万平方呎为发展中且可供出售的住宅，足够未来六至七年的发展所需。另外，新地的可售资源充足，预期年内有7个楼盘登场，涉及逾5,000个单位，其中新地旗下位于马鞍山西沙的「SIERRA Sea」2A期项目自月中推出的三轮销售，已售出660伙单位。市场预期美国联储局今年将会继续减息，提高市场对本港楼市今年有正面前景的预期。

集团去年派末期息每股2.8元，连同中期息0.95元，全年共派3.75元，现在股价计算股息率约3厘。2025年6月底，每股股东权益213.2元，现价折让约4成。走势上，自今年1月起形成上升轨，各主要平均线呈顺向排序属利好，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，惟处于保历加通道顶线料有较大阻力，未持货宜候低115元吸纳，中线望130元，不跌穿108元续持有。

金利丰证券研究部经理黄智慧

trurywong@kingston.com.hk

笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份