ETNET - 汇控(00005)基本面稳定，候低吸纳

股份推介

5汇丰控股(5)

建议 : 分段吸纳($150.00以下)

止蚀 : $140.00目标 : $169.00

理由 :

　　汇丰控股(00005)2026年上半年除税前利润195亿美元，按年增加23%，主要反映银行业务净利息收益增长，及其他收益增加，主要来自财富管理业务和批发交易银业务。今年上半年，集团净利息收益182亿美元，按年增加8%；净利息收益率(NIM)为1.61%，较2025年6月底的1.57%上升4个基点。2026年6月底，普通股权一级资本比率为14.1%，较2025年12月31日减少0.8个百分点。美国联储局在上月宣布加息25个基点，并预期今年将再加息一次，将对汇控的净利息收入带来支持作用。

　　集团目前预计2026年的银行业务净利息收益最少达到460亿美元，反映利率前景持续利好。集团继续预计，202年预期信贷损失准备占客户贷款总额平均值的百分比约为45个基点（计及持作出售用途贷款结欠），反映前景的不确定性持续。另外，集团依然有信心能够达成2026年2月订立的目标，包括2026、2027及2028年的平均有形股本回报率达到17%，甚至更高。不过，近日有传英国政府拟针对金融业加征附加税，倘若落实，将影响汇控在英国本土业务的税后净利润。

　　汇丰在上月底已完成本轮从今年8月5日起开始、总值10亿美元的回购。集团早前表示，2026、2027及2028年的股息派付比率目标基准维持在50%。现价计，预测股息率约4.4厘。走势上，10月2日裂口下跌，失守100天线，惟STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，未持货可考虑150元以下分阶段吸纳，反弹阻力169元，不跌穿140可续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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