ETNET - 药明生物(02269)突破向上，伺机跟进

股份推介

2269药明生物(2269)

建议 : 吸纳($45.00以下)

止蚀 : $39.40目标 : $54.20

理由 :

　　药明生物(02269)为全球性的一体化合同研究、开发及生产组织(CRDMO)，持续推进「跟随并赢得分子」和「全球双厂生产」。集团除了研发和开发，更锁定后期的商业化生产。集团于2025年完成了28个工艺性能确认(PPQ)项目，PPQ项目生产成功率达100%。基于现有合同，2026年已排期34个PPQ，为未来生产收益的增长提供清晰预期。2025年底，集团未完成订单总额增长至237亿美元，按年增加28.1%，而三年内未完成订单总额达45亿美元，按年增加21.6%。

　　展望2026年，集团预期收入将实现13%至17%的按年增长。集团预期2026至2029年收入复合年均增长率为20%，主要由生产M端收入30%的复合年均增长率带动，同时更多生产项目每年贡献逾1亿美元。 另外，集团已启动新一轮4亿美元股份回购。集团将于8月25日举行董事会会议，公布2026年上半年业绩。

　　走势上，8月7日呈「大阳烛」突破向上，翌日高见48.78元后横行整固，周四重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，可考虑45元以下吸纳，中线上望54.2元，不跌穿39.4元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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