万洲国际(00288)布局多元化，候低吸纳

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理由：

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万洲国际 (00288)

建议：候低吸纳($9.50以下)

止损：$9.00 目标：$11.00

理由：

万洲国际(00288)为全球领先的猪肉企业，业务涵盖生猪养殖、屠宰、肉制品加工及销售的全产业链，业务遍及内地、北美和欧洲，布局范围多元化。集团旗下史密斯菲尔德食品(Smithfield Food，美：SFD)2025年底成功分拆和独立上市后估值得以重估，而双汇发展(沪:000895)在内地具有知名度，稳定市场份额。万洲国际将于3月24日举行董事会会议，公布2025年度业绩，值得留意。

截至2025年9月30日止首三季度，万洲国际的收入204.77亿美元，按年增加8.5%，经营利润上升7.3%至19.26亿美元。期内，生物公允价值调整前纯利按年增长8%至11.68亿美元，生物公允价值调整后的纯利上升5.5%至12.15亿美元。2025年首三季度，集团的肉制品收入上升3.3%，受惠于售价提高，其中，北美收入上升5.7%，欧洲收入上升11.8%。至于猪肉销量，2025年首三季度，猪肉的经营利润大幅上升75.6%至3.88亿美元，主要是基于北美的生猪养殖业务转亏为盈；由于美国需求坚挺，期间的平均生猪价格上升13.2%至每公斤1.60美元。

万洲近年来通过提高股息改善股东回报，现在价格计算，2025年预测股息率5.7厘。集团今年以来累积升14.2%，跑赢大市。走势上，今年2月24日高见10.39元后见回吐，失守10天线，MACD熊差距扩阔，STC%K线续走低于%D线，宜候低9.5元以下吸纳，中线望11元，不跌穿9元续持有。《金利丰证券研究部经理 黄智慧》

※ 作者无持有上述股份任何权益

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