太古地产(01972)中长期前景稳定，伺机跟进

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理由：

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太古地产 (01972)

建议：候低吸纳($23.50)

止损：$21.90 目标：$26.50

理由：

　　本港楼市见回暖迹象，住宅楼价、写字楼租金和本地零售销售进一步上升，有利地产股表现。太古地产(01972)的收入主要来自投资物业，物业组合集中在核心商业区。太古地产上月宣布，三里屯太古里新一轮焕新升级取得关键进展，达到重要里程碑。另外，集团发展的投资物业将分批落成，包括北京太古坊由2026年年中起分两个阶段落成、上海陆家嘴太古源预计由2026年起分阶段落成，支持业务持续发展。

　　2025年首9个月，香港和中国内地零售物业的零售销售额均录得按年增长，其中香港太古广场购物商场、太古城中心、东汇城名店仓，分别按年上升3.6%、3%和0.2%，而三个商场都继续保持100%出租率。至于办公楼物业，撇除落成时间较新的太古坊二期和太古广场六座，太古地产香港整体写字楼2025年9月底的租用率为92%，较6月底的91%略有增加，但不及2024年底的93%。

　　2025年6月底，集团资产负债表稳健，资本净负债比率为15.7%，按年持平，加权平均债务成本下降至3.6%。现价计，预测息率4.7厘，具有一定吸引力。走势上，各主要平均线呈顺向排序属利好，MACD牛差距扩大，STC%K线续走高于%D线，宜候低23.5元吸纳，反弹阻力26.5元，不跌穿21.9元续持有。《金利丰证券研究部经理 黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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