汇控(00005)财富管理具增长动力，候低吸纳

大市分析

理由：

股份推介
汇丰控股(00005)

建议：候低吸纳($105.00以下)
止损：$100.00            目标：$114.80或以上

理由：
　　汇丰控股(00005)2025年第三季度列账基准除税前利润73亿美元，按年倒退14%，主要反映营业支出增加24%至101亿美元，其中包括马多夫证券诈骗案拨备的11亿美元；若撇除非持续性项目，固定汇率除税前利润为91亿美元，按年增加3%。汇控第三季度收入按年增加5%至178亿美元，好过市场预期，而且集团上调全年银行业务净利息收益至430亿美元，甚至更高，反映集团对本港和英国等主要市场近期政策利率走向的信心增强。
　　集团2025年第三季度净利息收益为88亿美元，按年增幅15%；净利息收益率为1.57%，较2024年第三季增加11个基点。集团财富管理业务强劲，今年9月底，集团各业务分部旗下财富管理业务的已投资资产达到1.5万亿美元，与去年同期增加13%。汇丰将继续进行重组及业务精简，继续出售部分非核心业务。集团私有化恒生银行(00011)，预计于明年3月底前完成，较此前预计的明年上半年有所提前。若汇控成功私有化恒生，将暂停未来3季的回购计划，但维持全年派息比率约50%。
　　董事会已通过派发2025年第三次股息每股0.1美元。现价计，预测股息率约4.8厘。走势上，11月21日跌至105元止跌回升，STC%K线回升至接近%D线，惟MACD维持熊差距，宜候低105元以下吸纳，若以大成交突破114.8元阻力，升势有望持续，不跌穿100元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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