ETNET - TCL电子(01070)重上10天线，具反弹空间

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理 由　：

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ＴＣＬ电子 (01070)

建 议 　：吸纳($13.50以下)

止 蚀 　：$12.80 目 标　 ：$16.20

理 由　：

　　TCL电子(01070)主要从事研发、生产和销售电视机，透过“全球化+中高端化”战略拓展业务。截至2026年3月31日止首季度业绩，集团的总收入292.25亿元，按年增加15.3%，其中国内和海外收入占比分别为39%和61%。期内，纯利3.59亿元，按年上升1.24倍，而非香港财务报告准则计量的经调整归母净利润，按年增加1.4倍至3.84亿元。受益于TCL TV业务产品结构持续改善，以及高盈利水平的海外互联网业务规模加速扩大，集团整体毛利率较2025年同期提升1.5个百分点至16.1%。

　　今年第一季度，显示业务收入按年增加19%至195.23亿元，占总收入的65.9%，分部毛利率按年提升2.5个百分点至17.0%；其中大尺寸显示业务收入增长17.2%至167.15亿元，产品结构升级成效进一步显现，毛利率提升3个百分点至17.5%。另外，今年3月底，集团与索尼(SONY)就家庭娱乐领域的战略合作签署具有法律约束力的最终协议，未来将通过合资公司共筑全球家庭娱乐产业新生态，进一步深化集团在全球中高端市场的战略布局。

　　走势上，自5月底起横行整固，今早重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑13.5元以下吸纳，中线目标16.2元，不跌穿12.8元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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