ETNET - 信达生物(01801)重上50天线，具反弹空间

股份推介

1801信达生物(1801)

建议 : 吸纳($92.00以下)

止蚀 : $83.40目标 : $112.70

理由 :

　　信达生物(01801)在肿瘤领域拥领先地位，2025年度业绩取得突破，收入首次突破百亿元人民币并创新高，而且成功扭亏为盈首次实现全面盈利。今年上半年，集团的实现总营收86.2亿元（人民币，下同），按年增加44.8%，其中产品收入上升56.7%至82亿元，主要受惠于公司“双引擎” 增长战略见效，综合管线业务贡献加速释放，以及肿瘤管线新增纳入国家医保药品目录（NRDL）产品持续放量。今年上半年，集团的净利润12.5亿元，按年增加50.2%；非国际财务报告准则（Non-IFRS）计量，净利润上升40.5%至17.04亿元。整体毛利率下跌1个百分点至86%。

　　集团的产品组合扩大至20款上市产品，其中13款产品已纳入NRDL。在肿瘤领域，集团新增两款创新产品，包括唯择（阿贝西利片）和维复泰（盐酸奎扎替尼片）；同时，两款现有产品拓展新获批适应症，进一步巩固了公司在肿瘤治疗领域的地位。早前据央视新闻报道，2026年国家医保药品目录和商保创新药目录预计将于今年11月发布，2027年1月1日起正式施行。另外，集团透过多元化战略合作，加速全球化进程；包括与辉瑞（NYSE：PFE）就12个肿瘤早期及源头创新研发项目达成全球战略合作，与礼来公司（NYSE：LLY）就推进肿瘤及免疫领域新药全球开发达成战略合作。

　　走势上，8月26日升至112.7元（港元，下同）遇阻回落，形成下降轨，惟今早重上50天线，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑92元以下吸纳，目标阻力112.7元，不跌穿83.4元续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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