华富财经网 - 嘉利国际止跌回稳 伺机跟进

人工智能（AI）持续发展，推动全球对高效能服务器需求显著上升。嘉利国际（1050）早前已成功纳入英伟达（NVIDIA，美：NVDA）的服务器机壳及机柜组件供应商名单，并于已完成多个MGX、DGX等新一代服务器平台之机壳原型交付，相关模具制作亦正按计划稳步推进。集团今年初公布，亦成功获取该客户新一代人工智能架构的设计及其样板需求，其中包括网络交换器机箱及人工智能运算机箱，以及服务器机架，并预计于2026年内陆续交付。集团的专用集成电路（ASIC）相关的服务器产品已开始交付，正式进入AI服务器核心供应链，未来具有增长潜力。

集团预计今年全年客户对中国和泰国工厂生产产能维持强劲需求。此外，集团于泰国自购土地新生产基地的建设工程已正式启动，预计首阶段生产设备将于本年底投入使用。集团今年2月成功以2.37元配售65,832,000股，所得款项总额1.56亿元，所得款项净额1.52亿元。所得款项净额用于扩充海外生产服务器机壳及相关周边产品的产能；其中66.67%用于为泰国现有及新建的生产厂房购买新机器及设备、22.22%用于泰国兴建自有厂房，以及11.11%用于进行并购。

截至2025年9月30日止中期，集团收入16.1亿元，按年增加5.4%，纯利1.02亿元，按年持平，倘若扣除非经营业务之项目及物业投资处置所录得的净亏损约3,935万元的一次性项目，盈利为1.4亿元，按年增加39%。期内，经营溢利按年增加26.4%至1.7亿元，毛利率扩张1.3个百分点至14.5%。集团的现金流稳定，支持连续派息，宣派中期息每股1.5仙。

走势上，今年4月2日低见2.1元后止跌回稳，STC%K线续走高于%D线，MACD维持牛差距，可考虑2.3元以下吸纳，目标阻力3.1元，不跌破2.1元继续持有。

金利丰证券研究部经理黄智慧

trurywong@kingston.com.hk

作者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份