头条日报 - 康龙化成重上10天线|开工前落盘/头条名家本周心水
2025年10月2日
康龙化成(3759)为一家药物研发外包服务(CRO/CDMO)企业,截至今年6月底止中期业绩,营业额64.41亿元(人民币,下同),按年增长14.9%,主要受惠于核心业务如实验室服务及CMC(化学、制造及控制)服务稳健表现,特别来自首20大跨国药企及欧洲市场的贡献。然而,纯利则为7.01亿元,按年倒退37%,主因上年同期处置Proteologix股权产生大额投资收益所致。若排除此一次性因素,经调整非国际财务报告准则净利润为7.56亿元,按年增长9.5%,显示核心经营盈利能力仍有改善空间,不派中期息。
集团实验室服务营业额为38.92亿元,按年增长15.5%,占总营业额逾60%,主要得益于药物发现及临床前开发需求稳定。公司维持全年营业额增长10%至15%的指引,预计下半年利润率改善,受益于CMC规模效应及临床CRO价格企稳。此外,全资附属康龙绍兴于2025年5月29日至6月4日接受美国FDA cGMP上市批准前检查,并顺利通过,获得成立检查报告(EIR)。这是公司第四个通过FDA检查的原料药(API)生产基地,涵盖中、英、美三地,加强其全球商业化生产能力。
技术上,康龙化成股价周二重上10天线,STC%K升穿%D,MACD熊转牛差距,未持货建议于26元(港元,下同)水平始分段吸纳,中线目标价35元,若不跌穿20天线25.6元可以继续持有。
笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几
