ETNET - 汇控(00005)基本面维持稳定，中长线部署

股份推介

5汇丰控股(5)

建议 : 分段吸纳($151.00以下)

止蚀 : $139.00目标 : $170.00

理由 :

　　美国近期通胀温和上升，美国经济展现韧性，市场对于美国联储局减息的预期降温，相信银行业净利息收益面临的最坏压力已过去。汇丰控股(00005)近年逐步走出非核心业务重组。截至今年3月底止第一季度，集团的首季税前盈利94亿元(美元，下同)，按年减少1%，主要反映期内预期信贷损失13亿元。今年首季度，净利息收益为89亿元，按年增加8%；净利息收益率(NIM)为1.6%，较2025年第一季上升1个基点，较2025年第四季下跌4个基点。

　　今年首季度，集团收入按年增加6%至186亿元，主要反映财富管理业务表现强劲。汇控预计2026年的银行业务净利息收益达460亿元，反映利率前景改善，而原先指引是今年达到最少450亿元。集团拟继续将中期普通股权一级资本比率目标范围维持在14%至14.5%。集团自2023年以来持续稳定的回购，去年10月因私有化恒生银行而暂停回购三个季度，市场推算集团有望今年第三季恢复回购。

　　董事会已通过派发2026年第一次股息每股0.1元；现价计，预测股息率为4.2厘。汇丰股价今年以来反复创新高。走势上，目前处于各主要平均线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD维持牛差距，已持货者可继续持有，未持货可考虑151元(港元，下同)以下分阶段吸纳，中线上望170元，不跌穿100天线（约139元）可续持有。《金利丰证券研究部经理　黄智慧》

※　笔者无持有上述股份任何权益

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