明报财经网 - 海丰国际破顶 候低吸纳

标签：金利丰证券

文章日期：2026年7月22日

海丰国际（1308）提供综合运输及物流解决方案，主要服务亚洲区市场。于2025年12月31日，集团按运力计在全球集装箱航运企业中排名第14。截至2025年12月底，集团经营76条贸易航线，覆盖中国、日本、韩国、台湾、香港、越南、泰国、菲律宾等国家和地区的80个主要港口。2025年12月底，集团经营一支由119艘船舶组成的船队，总运力达到184,961个标准箱，当中包括99艘自有船舶（162,444个标准箱）及20艘租赁船舶（22,517个标准箱），平均船龄为9.4年。此外，集团也经营（包括合资经营）约2,248,591平方米堆场及180,412平方米仓库。

截至2026年3月31日止第一季度，集团收入7.72亿美元，按年增加1.5%，主要由于集装箱运量增加所致。期内，集团的 集装箱运量为855,795标准箱，按年上升7.6%，而平均运费（不包括互换舱位费收入）为每标准箱766美元，较2025年同期的每标准箱803.5美元减少4.7%。虽然燃油成本明显上涨，但集团可以通过附加费转嫁予客户。海丰凭着在亚洲区，采用高频率高密度的业务模式，专注资产周转及使用效率，盈利表现具韧性。2025年度，整体毛利率按年上升1个百分点至38.4%，保持在较高水平。

2025年12月底，集团的流动比率约为1.7倍，拥有现金及银行结余2.4亿美元，银行借款1,894万美元，资本负债比率为0%，仍有机会派发特别股息。现价计，预测股息率约6.3厘，具有一定吸引力。集团近日多次破顶。走势上，自6月底起形成上升轨，企稳各主要平均线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，可考虑35.2元以下吸纳，中线上望42元，不跌穿33元续持有。

金利丰证券研究部经理黄智慧

trurywong@kingston.com.hk

笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份