华富财经网 - 汇控重启回购 中长线部署

汇丰控股（5）截至今年6月底止上半年，除税前利润195亿美元，按年增加23%，主要反映银行业务净利息收益增长，及其他收益增加，主要来自财富管理业务和批发交易银行业务。今年上半年，集团净利息收益182亿美元，按年增加8%；净利息收益率（NIM）为1.61%，较2025年6月底的1.57%上升4个基点。期内，收入较2025年上半年增加11%至377亿美元。2026年6月底，普通股权一级资本比率为14.1%，较2025年12月31日减少0.8个百分点。董事会已通过派发第二次股息每股0.1美元，并有意启动最多10亿美元的股份回购，预计将于2026年第三季业绩公布前完成。

集团目前预计2026年的银行业务净利息收益最少达到460亿美元，反映利率前景持续利好。集团继续预计，202年预期信贷损失准备占客户贷款总额平均值的百分比约为45个基点（计及持作出售用途贷款结欠），反映前景的不确定性持续。另外，集团依然有信心能够达成2026年2月订立的目标，包括2026、2027及2028年的平均有形股本回报率达到17%，甚至更高。集团继续以2026至2028年收入按年增长为目标，力求2028年的收入较2027年增长5%（不计及须予注意项目并按固定汇率基准计算）。2026、2027及2028年的股息派付比率目标基准维持在50%。

汇丰控股近年逐步售出非核心业务重组，集团上月公布，旗下间接全资附属公司汇丰保险集团（亚太）有限公司订立协议，向安联（Allianz）出售旗下汇丰人寿保险（新加坡）100%股权，代价27亿新加坡元（约21亿美元）。有关交易仍有待监管机构批准，并预期在汇丰集团综合入账时产生18亿美元的预计除税前出售增益，交易预期将于2027年上半年完成。另外，今年7月份，集团同意将其澳洲房屋贷款及私人贷款组合出售予由黑石（Blackstone）管理的基金Virgo BidCo Pty，估计代价250亿美元（约1,950亿港元），预期将于2027年上半年完成。

现价计，预测股息率为4厘。走势上，今年8月4日高见168.9元，上周五重上10天和20天线，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，已持货者可继续持有，未持货可考虑156元以下分阶段吸纳，中线上望175元，不跌穿100天线（约147元）可续持有。

金利丰证券研究部经理黄智慧

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笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份