ETNET - 中移動(00941)重上20天線，中長線部署

股份推介

中國移動(941)

建議 : 分段吸納($79.00以下)

止蝕 : $76.00目標 : $83.50以上

理由 :
　　中移動(00941)在內地電訊市場具領導地位，擁有龐大的客戶群，而且經營現金流充裕，具有一定防守性。截至2026年6月30日止中期，集團營運收入為5,380億元（人民幣，下同），按年下跌1.1%，同口徑實現正增長；其中，主營業務收入為4,527億元，算力服務、智能服務收入佔主營業務收入比達到22.6%。期內，純利789億元，按年下跌6.3%，EBITDA下降6.6%至1,736億元。集團財務保持穩健，今年上半年經營現金淨流入為1,149億元，按年上升37%，自由現金流增加111.6%至539億元。
　　今年上半年，集團的移動客戶數淨增加588萬戶；於今年6月底，移動通信客戶總數10.11億戶，其中5G網絡客戶達到6.87億戶，淨增4,474萬戶。隨著人工智能(AI)應用愈來愈廣泛，推動雲端算力的需求，集團的「AIDC+網絡+算力+運維」服務能力明顯提升。今年上半年，算力服務收入529億元，按年增加14%；數據中心收入按年增加13.2%至190億元，其中AIDC收入增加486.1%。智算服務收入上升130.1%至53億元，貢獻算力服務收入增量的46.1%。雲算應用收入按年增長5.9%，其中移動雲盤收入按年增長14.1%。
　　集團宣佈派發中期股息每股2.51元，按年增長0.3%；折合每股2.9003港元， 按年增長5.5%；現價計，預測股息率達6.8厘。走勢上，今年7月30日升至82.05元（港元，下同）遇阻回落，目前橫行整固，今早重上20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮79元以下分階段吸納，若以大成交突破83.5元阻力，升勢有望持續，不跌穿76元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益