明報財經網 - 紫金黃金國際重上10天線 具反彈空間

標籤：金利豐證券

文章日期：2026年5月6日

國際金價由今年1月底歷史高位回落，但觸及每盎司4,400美元水平見支持。市場繼續關注中東局勢對通脹和利率走向的影響，有買盤趁低吸納黃金，國際金價反彈。紫金黃金國際（2259）為紫金礦業（2899）分拆出來的純黃金礦業子公司，在2025年9月30日於本港掛牌，專注海外黃金開採業務，在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等持有9座黃金礦山的權益，資源儲備豐富。

截至2025年底，公司黃金資源量1,972噸（約6,340萬盎司），年產量約47噸（約150萬盎司），平均全維持成本（AISC）約為每盎司1,501美元。集團的黃金產量2023年至2025年的複合年增長率約為15%，支持收入和利潤保持穩定增長。2026年首三個月，集團實現礦產金13.46噸。集團旗下2025年新併購的加納阿基姆金礦以及哈薩克斯坦瑞果多金礦，開始逐步貢獻增量。集團將繼續增加勘探力度，加快實施技改項目，致力控制成本，以及推進加拿大礦商Allied Gold Corporation收購，進一步推升競爭力。

2026年第一季度，集團將收入20.57億美元，按年增加138%，純利上升3.85倍至8.07億美元。期內，全維持成本（AISC）為每盎司1,638美元，較2025年度的每盎司1,501 美元有所上升，主要原因為黃金價格大幅上漲，以金價為計算基準的權益金相應增加所致。今年首季度，經營活動所得現金流量淨額大幅提升至12.2億美元，於3月底資產負債率降至28.19%。另外，2025年度，集團派末期息每股1.5元，將於2026年6月3日除淨。

走勢上，昨日重上10天線，MACD熊差距收窄，STC%K線重上%D線，可考慮156元以下吸納，反彈阻力197元，不跌穿135元可續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份