香港電訊(06823)息率具吸引力，中長線部署

大市分析大市分析

理 由　：

股份推介

香港電訊－ＳＳ (06823)

建 議 　：吸納($11.50以下)

止 蝕 　：$11.00 目 標　 ：$12.60

理 由　：

　　香港電訊(06823)專注於本地業務，業務穩健，高股息回報，具有一定吸引力。截至2025年6月30日止六個月，總收益173.2億元，按年增加4%，總收益（未計流動通訊產品銷售）亦上升4%。集團透過人工智能(AI)應用重塑工作流程，以提升效率及優化成本，帶動EBITDA總計上升3%至63.8億元。人工智能技術和應用快速發展，集團將AI融入業務營運，為個人和企業客戶提供更優質的服務。

　　今年上半年，電訊服務總收益按年增加4%至120.6億元，分部EBITDA上升3%至42.96億元，邊際利潤為35%。期內，本地數據服務收益按年增加8%至68.7億元，帶動本地電訊服務收益增加5%至87.14億元。本地數據服務為本地電訊服務分類的最大組成部分，佔收益79%。今年上半年，流動通訊業務的服務收益上升5%至41.89億元，流動通訊服務EBITDA增加5%至24.1億元，邊際利潤維持穩定在58%。隨著國際旅遊全面復甦，個人出境漫遊收益在今年上半增加11%，達到疫情前水平的141%。

　　股份合訂單位持有人應佔溢利上升4%至20.7億元。每個股份合訂單位的中期分派為33.8分，按年上升2.7%。現價計，預測股息率7.1厘。走勢上，8月5日升至12.6元遇阻回落，形成下降軌，惟STC%K線升穿%D線，MACD牛差距擴闊，可考慮11.5元以下吸納，目標阻力12.6元，不跌穿11元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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