滙控(00005)財富管理具增長動力，候低吸納

大市分析

理 由　：

股份推介
滙豐控股(00005)

建 議 　：候低吸納($105.00以下)
止 蝕 　：$100.00            目 標　 ：$114.80或以上

理 由　：
　　滙豐控股(00005)2025年第三季度列賬基準除稅前利潤73億美元，按年倒退14%，主要反映營業支出增加24%至101億美元，其中包括馬多夫證券詐騙案撥備的11億美元；若撇除非持續性項目，固定匯率除稅前利潤為91億美元，按年增加3%。滙控第三季度收入按年增加5%至178億美元，好過市場預期，而且集團上調全年銀行業務淨利息收益至430億美元，甚至更高，反映集團對本港和英國等主要市場近期政策利率走向的信心增強。
　　集團2025年第三季度淨利息收益為88億美元，按年增幅15%；淨利息收益率為1.57%，較2024年第三季增加11個基點。集團財富管理業務強勁，今年9月底，集團各業務分部旗下財富管理業務的已投資資產達1.5萬億美元，較去年同期增加13%。滙豐將繼續進行重組及業務精簡，繼續出售部分非核心業務。集團私有化恒生銀行(00011)，預期於明年3月底前完成，較此前預期的明年上半年，有所提前。若滙控成功私有化恒生，將暫停未來3季的回購計劃，但維持全年派息比率約50%。
　　董事會已通過派發2025年第三次股息每股0.1美元。現價計，預測股息率約4.8厘。走勢上，11月21日跌至105元止跌回升，STC%K線回升至接近%D線，惟MACD維持熊差距，宜候低105元以下吸納，若以大成交突破114.8元阻力，升勢有望持續，不跌穿100元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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