華富財經網 - 信達生物重上10天線 伺機跟進

信達生物（1801）在腫瘤地位領先地位，2025年度業績取得突破，收入首次突破百億元（人民幣，下同）並創新高，而且成功扭虧，為盈首次實現全面盈利。至於2026年第一季度，公司產品收入錄得超過38億元，按年增加超過 50%，印證成功執行「雙輪驅動」策略。集團腫瘤領域的領先地位日益顯著，五款酪氨酸激酶抑制劑(TKI)新增納入國家醫保藥品目錄（NRDL）後實現快速放量。集團早前公佈，達伯舒（信迪利單抗注射液）和愛優特（呋喹替尼）的聯合療法的新藥上市申請獲中國國家藥品監督管理局批准，用於治療晚期或轉移性腎細胞癌患者。

集團日前公佈輝瑞公司（Pfizer，美：PFE）就12個具有突破性潛力的腫瘤早期及源頭創新研發項目簽署全球戰略許可及合作協議。協議涵蓋多種合作模式，包括許可、共同開發及共同商業化；合作資產組合覆蓋多款具有新型差異化載荷的抗體偶聯藥物（ADC），及具備差異化免疫調節特性和獨特結構設計的多特異性抗體。本次合作涵蓋由12個項目構成的腫瘤產品組合，包括8個信達生物的早期管線，及4個將由輝瑞提議的全新(de novo )項目。根據協議，信達生物將依託其自主創新的研發平台及強大的早期臨床開發，推進合作項目至I期臨床研究，輝瑞將負責主導後續臨床開發。信達將獲得首付款6.5億美元，並有資格獲得最高可達98.5億美元的研發、監管與商業化里程碑付款，交易總額達105億美元。

另外，集團持續推進全球化創新，正在推進三項 高價值潛力分子——IBI363（PD-1/IL-2α-biased雙特異性抗體）、IBI343(CLDN18.2 ADC)及IBI324（VEGF/ANG2雙特異性抗體），進入或即將進入全球多中心III期臨床研究，並持續加碼早期創新，推動新一代腫瘤、心血管及代謝(CVM)、自身免疫及眼科領域早期管線的全球臨床開發。 走勢上，5月28日跌至74.6元（港元，下同），上週五呈「大陽燭」重上10天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距擴大，可考慮80元以下吸納，反彈阻力105元，不跌穿74.6元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

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