ETNET - 滙控(00005)基本面穩定，候低吸納

股份推介

5滙豐控股(5)

建議 : 分段吸納($150.00以下)

止蝕 : $140.00目標 : $169.00

理由 :

　　滙豐控股(00005)2026年上半年除稅前利潤195億美元，按年增加23%，主要反映銀行業務淨利息收益增長，及其他收益增加，主要來自財富管理業務和批發交易銀行業務。今年上半年，集團淨利息收益182億美元，按年增加8%；淨利息收益率(NIM)為1.61%，較2025年6月底的1.57%上升4個基點。2026年6月底，普通股權一級資本比率為14.1%，較2025年12月31日減少0.8個百分點。美國聯儲局在上月宣佈加息25個基點，並預期今年將再加息一次，將對滙控的淨利息收入帶來支持作用。

　　集團目前預計2026年的銀行業務淨利息收益最少達到460億美元，反映利率前景持續利好。集團繼續預計，202年預期信貸損失準備佔客戶貸款總額平均值的百分比約為45個基點（計及持作出售用途貸款結欠），反映前景的不確定性持續。另外，集團依然有信心能夠達成2026年2月訂立的目標，包括2026、2027及2028年的平均有形股本回報率達到17%，甚至更高。不過，近日有傳英國政府擬針對金融業加徵附加稅，倘若落實，將影響滙控在英國本土業務的稅後淨利潤。

　　滙豐在上月底已完成本輪從今年8月5日起開始、總值10億美元的回購。集團早前表示，2026、2027及2028年的股息派付比率目標基準維持在50%。現價計，預測股息率約4.4厘。走勢上，10月2日裂口下跌，失守100天線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，未持貨可考慮150元以下分階段吸納，反彈阻力169元，不跌穿140可續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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