保誠走勢有望改善 伺機跟進

保誠（2378）提供人壽及健康保險以及資產管理服務，重點聚焦東盟市場。集團今年1月，斥資15.2 億馬幣（折合約3.75億美元），向Detik Ria Sdn. Bhd.（DR）收購 Sri Han Suria Sdn. Bhd.（SHS）額外19%的股權。待交易完成後，保誠將合共持有SHS合共 70% 的股權。SHS為擁有 Prudential Assurance Malaysia Berhad（PAMB） 的控股公司。是次增持，將有助拓展馬來西亞的業務。另外，保誠委任滙豐控股（5）前主席范智廉爵士（Sir Douglas Flint）為候任主席，將於2026年3月4日生效。

2025年第三季度，保誠的基本面保持穩健。按固定匯率基準，截至2025年9月底止第三季度，新業務利潤為7.05億美元，較去年同期上升13%，新業務利潤率提高1個百分點至41%；年度保費等值銷售額按年增長10%至 17.16億美元。2025年首9個月，新業務利潤按年上升12%至19.64億美元，新業務利潤率提高2個百分點至39%；年度保費等值銷售額按年增長6%至 50.02億美元。

2025年第三季度，保誠在香港的新業務利潤較去年同期雙位數增長，代理渠道及銀行保險渠道均錄得新業務利潤增長，產品重心轉向健康及保障產品，利潤率亦有所改善。至於中國內地方面，集團的合營企業中信保誠人壽於2025年第三季度取得強勁的增長勢頭，代理渠道和銀行保險渠道的業務量及新業務利潤，均錄得雙位數增長。集團的資產管理業務表現出色，主要透過旗下的瀚亞投資，以及合資企業運作，其資產管理規模增長迅速，在2025年第三季度末增加至 2,864億美元。

集團在2025年12月23日已完成2025年20億美元股份回購計劃的最後一批回購，並計劃啟動新一輪12億美元股份回購，預計最遲於2026年12月18日完成。走勢上，今年2月3日高見131.2元遇阻回落，惟跌至100天線見支持，上週五重上10天線，MACD熊差距收窄，STC%K線續走高於%D線，可考慮115元吸納，目標阻力131.2元，不跌穿105元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份