明報 - 創科財務穩健 伺機跟進

標籤：金利豐證券

文章日期：2026年9月16日

創科實業（0669）主要從事產銷電動工具，以及地板護理及清潔，其產品出口至美國業務佔比高。截至2026年6月30日止六個月，集團營業額按年增長5.9%至破紀錄的83億美元，純利增加17.5%至7.38億美元。整體毛利率按年上升2.58個百分點至42.9%，創紀錄新高；剔除HART業務和額外關稅稅率最高峰時，經調整毛利率仍上升1.63個百分點。除利息及稅項前盈利率較2025年上半年的9.1%增加0.86個百分點，達到創紀錄的9.9%。集團更表示有信心在2027年或之前達成或甚至超越10.0%的内部除利息及稅項前盈利目標。

隨著人工智能數據中心（AIDC）及相關基礎設施建設開支增加，連同大規模的電網、輸電及配套設施升級，將增加對電動工具的需求增加。集團兩大核心品牌MILWAUKEE及RYOBI於2026年上半年均錄得強勁表現。按實際基準計算，今年上半年MILWAUKEE業務按當地貨幣計算增長10.5%，而RYOBI按當地貨幣計算銷售額增長1.7%至19億美元。

今年上半年，集團的資本開支為9,200萬美元，與2025年同期基本持平，包括未來十二至十八個月在越南及美洲的擴充生產計劃在内。集團今年首六個月錄得7.53億美元的正自由現金流，2026年6月底淨現金為10.66億美元，有助支持集團持續投資和拓展業務，同時提升股東回報。集團亦將2026年內部自由現金流目標由10億美元以，展望上調至13億美元以上。今年6月，集團啟動一項為期十八個月的自動股份回購計劃，規模最高達5億美元；截至7月底，集團已按照計劃購回價值4,200萬美元的股份。

走勢上，8月10日高見148.5元後遇阻回落，形成下降軌，跌至 100天線見支持，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮126元以下吸納，目標阻力148.5元，不跌穿119元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份