萬洲國際重上各主要平均線之上

標籤：金利豐證券

文章日期：2025年12月10日

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萬洲國際（0288）為全球領先的豬肉企業，業務涵蓋生豬養殖、屠宰、肉製品加工及銷售的全產業鏈，附屬公司史密斯菲爾德食品（Smithfield Food，股票代號：SFD）在納斯達克全球精選市場上市，而深圳證券交易所上市的雙匯發展（股票代碼：000895）亦為集團的附屬公司。集團早前透過旗下子公司Morliny Foods收購德國高端香腸、方便食品及即食餐生產商Wolf集團，進一步鞏固在歐洲的戰略布局，推動在德國的增值肉製品及方便食品業務的增長。萬洲國際全球化布局，以及全鏈條垂直整合，為集團帶來優勢。

截至2025年9月30日止首三季度，萬洲國際的收入204.77億美元，按年增加8.5%，經營利潤上升7.3%至19.26億美元。期內，生物公允價值調整前純利按年增長8%至11.68億美元，生物公允價值調整後的純利上升5.5%至12.15億美元。今年首三季度，集團的肉製品銷量下降2.2%至223.1萬公噸，期間肉製品收入上升3.3%，受惠於售價提高，北美收入上升5.7%，歐洲收入上升11.8%，而中國由於銷量下跌，收入減少6.6%。

至於豬肉銷量，按年上升8.4%至296.7萬公噸，主要原因就是屠宰量增加。今年首三季度，豬肉的經營利潤大幅上75.6%至3.88億美元，主要是基於北美的生豬養殖業務轉虧為盈；由於美國需求堅挺，期間的平均生豬價格上升13.2%至每公斤1.60美元；惟中國和歐洲的經營利潤分別下跌14.6%和22%。

走勢上，昨日重上10天和20天線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，可考慮8元以下吸納，若以大成交突破8.9元阻力，升勢有望持續，不跌穿7.4元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份