華富財經網 - 滙控重啓回購 中長線部署

滙豐控股（5）截至今年6月底止上半年，除稅前利潤195億美元，按年增加23%，主要反映銀行業務淨利息收益增長，及其他收益增加，主要來自財富管理業務和批發交易銀行業務。今年上半年，集團淨利息收益182億美元，按年增加8%；淨利息收益率（NIM）為1.61%，較2025年6月底的1.57%上升4個基點。期內，收入較2025年上半年增加11%至377億美元。2026年6月底，普通股權一級資本比率為14.1%，較2025年12月31日減少0.8個百分點。董事會已通過派發第二次股息每股0.1美元，並有意啟動最多10億美元的股份回購，預計將於2026年第三季業績公布前完成。

集團目前預計2026年的銀行業務淨利息收益最少達到460億美元，反映利率前景持續利好。集團繼續預計，202年預期信貸損失準備佔客戶貸款總額平均值的百分比約為45個基點（計及持作出售用途貸款結欠），反映前景的不確定性持續。另外，集團依然有信心能夠達成2026年2月訂立的目標，包括2026、2027及2028年的平均有形股本回報率達到17%，甚至更高。集團繼續以2026至2028年收入按年增長為目標，力求2028年的收入較2027年增長5%（不計及須予注意項目並按固定匯率基準計算）。2026、2027及2028年的股息派付比率目標基準維持在50%。

滙豐控股近年逐步售出非核心業務重組，集團上月公布，旗下間接全資附屬公司滙豐保險集團（亞太）有限公司訂立協議，向安聯（Allianz）出售旗下滙豐人壽保險（新加坡）100%股權，代價27億新加坡元（約21億美元）。有關交易仍有待監管機構批准，並預期在滙豐集團綜合入賬時產生18億美元的預計除稅前出售增益，交易預期將於2027年上半年完成。另外，今年7月份，集團同意將其澳洲房屋貸款及私人貸款組合出售予由黑石（Blackstone）管理的基金Virgo BidCo Pty，估計代價250億美元（約1,950億港元），預期將於2027年上半年完成。

現價計，預測股息率為4厘。走勢上，今年8月4日高見168.9元，上週五重上10天和20天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，已持貨者可繼續持有，未持貨可考慮156元以下分階段吸納，中線上望175元，不跌穿100天線（約147元）可續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份