ETNET - 滙控(00005)基本面維持穩定，中長線部署

股份推介

5滙豐控股(5)

建議 : 分段吸納($151.00以下)

止蝕 : $139.00目標 : $170.00

理由 :

　　美國近期通脹溫和上升，美國經濟展現韌性，市場對於美國聯儲局減息的預期降溫，相信銀行業淨利息收益面臨的最壞壓力已過去。滙豐控股(00005)近年逐步走出非核心業務重組。截至今年3月底止第一季度，集團的首季稅前盈利94億元(美元，下同)，按年減少1%，主要反映期內預期信貸損失13億元。今年首季度，淨利息收益為89億元，按年增加8%；淨利息收益率(NIM)為1.6%，較2025年第一季上升1個基點，較2025年第四季下跌4個基點。

　　今年首季度，集團收入按年增加6%至186億元，主要反映財富管理業務表現強勁。滙控預計2026年的銀行業務淨利息收益達460億元，反映利率前景改善，而原先指引是今年達到最少450億元。集團擬繼續將中期普通股權一級資本比率目標範圍維持在14%至14.5%。集團自2023年以來持續穩定的回購，去年10月因私有化恒生銀行而暫停回購三個季度，市場推算集團有望今年第三季恢復回購。

　　董事會已通過派發2026年第一次股息每股0.1元；現價計，預測股息率為4.2厘。滙豐股價今年以來反覆創新高。走勢上，目前處於各主要平均線之上，STC%K線續走高於%D線，MACD維持牛差距，已持貨者可繼續持有，未持貨可考慮151元(港元，下同)以下分階段吸納，中線上望170元，不跌穿100天線（約139元）可續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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