明報 - 潤電經營現金流充裕 伺機跟進

標籤：金利豐證券

文章日期：2026年6月3日

潤電經營現金流充裕 伺機跟進

國家能源局早前公佈 ，今年4月份，全社會用電量8,205億千瓦時，按年增長6%，而今年1至4月份，全社會用電量33,345億千瓦時，按年增長4.5%。市場預期內地今年用電需求將保持穩步增長，其中工業和新型基礎設施（如數據中心、充換電服務業）是主要推動力量。華潤電力（836）積極由傳統火電業務，逐步轉型至新能源業務，有望抵消部分火電板塊的壓力。

今年4月份，集團附屬電廠售電量達到2,033.6萬兆瓦時，按年增加10.9%，其中，受風速下降影響，附屬風電場售電量按年減少2.6%至502.9萬兆瓦時；附屬光伏電站售電量按年增加46.7%至157.9萬兆瓦時。至於今年首4個月，附屬電廠累計售電量8,097.3萬兆瓦時，按年上升14.9%，其中，受風速下降影響，附屬風電場售電量按年減少2.1%至1,903萬兆瓦時；附屬光伏電站售電量按年增加45.3%至500萬兆瓦時。

集團計劃2026年現金資本開支預計約為472億元，其中約350億元用於風電、光伏電 站的建設，約76億元用於火電機組的建設。集團計劃今年內投產的燃煤發電機組權益 裝機容量共350兆瓦，包括湖北宜昌電廠二期一台熱電聯產機組。2025年度派末期息0.771元，按年升11.6%，連同中期息0.356元，全年股息合計每股1.127元；現價計，2026年預測股息率約4厘。

潤電上月中宣布，中國證監會已同意分拆華潤新能源（CR New Energy）於深圳證券交易所主板上市的註冊申請。走勢上，今年2月2日跌至16.9元止跌回升，形成上升軌，各主要平均線呈順向排序屬好，MACD牛差距擴，STC%K線升穿%D線，可考慮21元以下吸納，目標阻力24元，不跌穿19.5元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份