明報 - 中國平安重上20天線 具增長潛力

國家金監總局日前宣布，支持內地保險機構透過滬深港通投資香港ETF。為內險公司龐大的資產開闢了全新的境外高品質資產配置渠道，有助提升整體投資收益率。中國平安（2318）擁有綜合金融服務平台，有利客戶交叉銷售，客戶黏性與客均合同數較同業為高。截至2026年6月底止中期，集團營業收入6,153.51億元（人民幣，下同），按年增加12.6%，純利上升36.1%至925.85億元，歸屬於母公司股東的營運利潤上升8.3%至841.96億元。今年6月底保險資金投資組合規模6.61萬億元，較年初增長1.9%。

壽險和健康險業務持續增長。今年上半年，集團壽險及健康險業務的新業務價值（NBV）為248.47億元，按年增加11.2%，惟新業務價值率下跌1.4個百分點至29%。期內，用來計算新業務價值的首年保費上升19%至1,018.25億元。險及健康險業務的營運利潤上升2.3%至558.72億元。2026年上半年，代理人渠道人均新業務價值按年增長14.1%；銀保、社區金融服務及其他渠道對平安壽險新 業務價值的貢獻佔比近四成，按年提升3.8個百分點。

財產保險業務方面，今年上半年原保險保費收入1,787.51億元，按年增加4%，其中新能源車原保險保費收入上升21.5%。至於銀行業務，平安銀行今年上半年實現營業收入706.17億元，按年增加1.8%；實現淨利潤上升3.3%至256.96億元。期內，淨息差1.8%，較去年同期持平。截至2026年6月底，不良貸款率 1.05%，撥備覆蓋率 219.58%；核心一級資本充足率9.32%，較年底下跌0.04個百分點。

集團向股東派發中期息每股0.98元，按年增加3.2%。現價計，預測股息率約5.9厘，具有一定吸引力。走勢上，8月19日跌至53.5元（港元，下同）止跌回升，昨日企穩20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，宜候低55.5元以下分階段吸納，中線上望65.5元，不跌穿50元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份